Micron im KI-Boom: Warum 300 GB DRAM die Nachfrage explodieren lassen

Micron Technology (NYSE:MU) hat in den letzten sechs Monaten einen beeindruckenden Kursanstieg von 185 % verzeichnet und seinen Wert im letzten Jahr mehr als vervierfacht. Dieser Aufschwung wird maßgeblich durch die explodierende Nachfrage nach High-Bandwidth Memory (HBM) und DRAM im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz angetrieben. Trotz dieser explosiven Entwicklung wird Micron weiterhin mit attraktiven Bewertungen gehandelt, insbesondere angesichts seines enormen Wachstumspotenzials in der KI-Ära.

Micron im Aufwind: Beeindruckende Kursentwicklung

Micron Technology hat Anlegern, die frühzeitig eingestiegen sind, beeindruckende Renditen beschert. Der Aktienkurs ist in den letzten sechs Monaten um 185 % gestiegen und hat sich im vergangenen Jahr mehr als vervierfacht. Trotz dieses starken Laufs wird Micron mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von 7 gehandelt, weist ein EPS-Wachstum von 82 % auf und hat ein PEG-Verhältnis von 0,09.

Der KI-Speicher-Superzyklus: DRAM-Nachfrage explodiert

Der unstillbare Bedarf an High-Bandwidth Memory (HBM) und DRAM in der KI-Ära hat Micron starken Rückenwind verliehen. Das Training und der Betrieb immer größerer Sprachmodelle, Inferenz-Engines und Reasoning-Systeme erfordern enorme Mengen an schnellem, energieeffizientem Speicher. Jede neue Welle des KI-Fortschritts verschiebt die Grenzen dessen, was Rechenzentren bewältigen können, und verwandelt Speicher von einer Ware in einen strategischen Engpass.

300 Gigabyte: Nvidias Rubin-Plattform als Treiber

Der deutlichste Beweis für diese Entwicklung kommt von Nvidias (NASDAQ:NVDA) Next-Generation Rubin-Plattform. Die im Januar auf der CES 2026 vorgestellten Flaggschiff-Chips benötigen nun etwa 300 GB High-Bandwidth DRAM – fast viermal so viel wie die 80 GB, die der H100 noch vor einigen Jahren benötigte. Dieser dramatische Sprung spiegelt die Verschiebung hin zu längeren Kontextfenstern, mehrstufigen Reasoning-Modellen und Architekturen mit Billionen von Parametern wider, die ohne wesentlich mehr On-Package-Speicher einfach nicht effizient laufen können.

Die Auswirkungen sind enorm. Jede neue Rubin-Bereitstellung verschlingt DRAM in einem beispiellosen Tempo und schafft so eine nachhaltige Preissetzungsmacht und Volumenwachstum für die Zulieferer. Das Branchenangebot ist in vielen HBM-Kategorien bereits bis 2026 ausverkauft, und die Speichergrenze ist zur primären Beschränkung für die Skalierung von KI geworden.

Geopolitische Vorteile und Marktposition

Obwohl Micron im gesamten Speichermarktanteil hinter Samsung und SK Hynix liegt, ist das Unternehmen für erhebliche Gewinne positioniert. Als einziger großer US-amerikanischer Anbieter von fortschrittlichem DRAM und HBM profitiert Micron von geopolitischem Rückenwind, Bedenken hinsichtlich der Lieferkettensicherheit und dem Bestreben von Hyperscalern, sich von einer asienzentrierten Produktion zu diversifizieren. Nvidia selbst hat diese Chance validiert, indem es Microns Rolle in seinem Ökosystem wiederholt hervorhob.