Nike-Ergebnisse belasten Sportartikelaktien: Puma und Adidas unter Druck

Europäische Aktien zeigten sich am Freitag gemischt, während die Ergebnisse des US-Sportartikelriesen Nike die Kurse von Puma und Adidas belasteten. Investoren verarbeiteten zudem eine Reihe von Zinsentscheidungen und blickten auf wichtige Budgetgespräche in Frankreich. Der pan-europäische Stoxx 600 zeigte sich um 8:25 Uhr Londoner Zeit wenig verändert, wobei die meisten großen regionalen Börsen flach notierten.

Nike-Ergebnisse belasten Sportartikelhersteller

Die Aktien der deutschen Sportartikelhersteller Puma und Adidas verzeichneten am Freitag Verluste. Puma fiel um 1,9 % und Adidas um 0,7 %, da Bedenken hinsichtlich der Performance des US-Rivalen Nike auf die Unternehmen jenseits des Atlantiks übergriffen. Nike-Aktien fielen im Nachbörsenhandel um 10 % und liegen 20 % unter ihrem Februar-Hoch.

Obwohl Nike die Schätzungen der Wall Street mit seinen Ergebnissen für das zweite Geschäftsquartal übertraf, wurden Investoren durch die Schwäche auf dem chinesischen Markt und die anhaltenden Auswirkungen des Zollregimes der Trump-Administration verunsichert. Nike meldete zudem den zweiten Quartalsrückgang in Folge bei den Bruttomargen, was auf schlechte Verkäufe in China und Bemühungen zur Neuausrichtung des Produktmixes zurückzuführen ist. Das Unternehmen erwartet für das dritte Quartal, das die Weihnachtszeit umfasst, einen Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Bereich, verglichen mit einem Anstieg von 1 % auf 12,4 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal.

Puma gehörte am Freitagmorgen zu den schlechtesten Performern im Stoxx 600. Analysten von Jefferies merkten an, dass die Märkte von der Skalierung der Umsatzbeschleunigung und der Mäßigung des Bruttomargendrucks bei Nike in den kommenden Monaten unterwältigt scheinen, was für europäische Wettbewerber ungünstig sein könnte. Es sei unklar, wie dieses Bild auf europäische Wettbewerber wie Adidas und Puma extrapoliert werde. Adidas und Puma werden am unteren Ende ihrer jeweiligen Indizes DAX und MDAX gehandelt.

Europäische Märkte im Spannungsfeld von Zinsentscheidungen und Budgetfragen

Regionale Investoren verarbeiteten einen Tag voller Zentralbankentscheidungen. Am Donnerstag gab es geldpolitische Updates von der Bank of England, der Europäischen Zentralbank (EZB), der Norges Bank und der Riksbank. Alle außer der Bank of England, die ihren Leitzins um 25 Basispunkte senkte, hielten ihre Schlüsselzinsen unverändert.

Die EZB hob ihre Wachstumsprognose für die Eurozone an und erwartet nun ein Wachstum von bis zu 1,4 % im Jahr 2025 und 1,2 % im Jahr 2026. Am Freitag blickten europäische Händler auch auf Nachrichten aus Frankreich, wo Gesetzgeber wichtige Budgetgespräche führen sollten. Ein gemeinsamer Ausschuss von Politikern sollte die Bedingungen eines Ausgabenplans für 2026 aushandeln, doch ideologische Differenzen könnten einen Konsens erschweren.

Ein Scheitern der Verhandlungen würde Premierminister Sebastien Lecornu zwingen, Notmaßnahmen zu ergreifen, um Ausgaben und Kreditaufnahme ins neue Jahr fortzusetzen, bis ein Budget festgelegt werden kann. Lecornu hatte im letzten Monat laut lokalen Medien die potenzielle Abwesenheit eines Budgets vor dem Jahreswechsel als "Gefahr, die über Frankreich schwebt" bezeichnet. Das Land hat in diesem Jahr bereits politische Turbulenzen erlebt, als Lecornu – Frankreichs fünfter Premierminister in fünf Jahren – nach 27 Tagen im Amt zurücktrat, nur um später in derselben Woche wieder eingesetzt zu werden.

Unterdessen gaben Beamte der Europäischen Union am Freitag bekannt, dass sie ein Hilfspaket von 90 Milliarden Euro (105,5 Milliarden US-Dollar) für die Ukraine genehmigt haben. Dabei wurde darauf verzichtet, eingefrorene russische Vermögenswerte zur Finanzierung von Krediten an Kiew zu nutzen.

Wettbewerbsdruck und Generation Z: Nikes Herausforderungen

Die Ergebnisse und Prognosen von Nike, die unter den Erwartungen der Analysten lagen, lösten eine Schockwelle an den Märkten in den USA und Europa aus. Investoren hinterfragten die Fähigkeit des Unternehmens, dem zunehmenden Wettbewerb von Marken wie On Holding und Hoka zu begegnen. Der Direktvertrieb von Nike ging um 8 % zurück, da Kunden zu "trendigeren" Markennamen wechselten.

Analysten von Wedbush äußerten, dass Nike sich nun in der "spreekwörtlichen Strafbox" befinde, bis neue Produktinnovationen tatsächlich sichtbar werden und das Management das Vertrauen der Investoren zurückgewinnt. Berichte deuten darauf hin, dass kleinere Rivalen wie On Holdings und Hoka besser mit den Konsumenten kommunizieren, während Nike bei der Generation Z an Boden verliert. Nike berichtete zudem von Herausforderungen in China sowie in Europa, dem Nahen Osten und Afrika, was auf Schwäche außerhalb der USA hindeutet.

Nike könnte seine Marketinganstrengungen vor den Olympischen Spielen verstärken, um einen Rückgang seiner Aktien zu stoppen, die im Jahresverlauf fast 30 % verloren haben. CEO John Donahoe erklärte gegenüber Analysten, dass die Olympischen Spiele in Paris "einen Höhepunkt bieten, um unsere Vision des Sports der Welt zu kommunizieren". Neben Adidas und Puma waren auch andere Unternehmen betroffen: Skechers-Aktien fielen um 1 %, Deckers Outdoor (Hersteller von UGG und Hoka) verlor 3,2 %, und der Einzelhändler Foot Locker sank um etwa 2,4 %. Auch die US-gelisteten ADRs des deutschen Unternehmens Puma und des britischen Einzelhändlers JD Sports wurden von Investoren abgestoßen.

Blick auf weitere Wirtschaftsdaten und politische Entwicklungen

Die Wirtschaftsdaten aus Europa umfassten am Freitag die neuesten deutschen Konsumklimadaten von GfK, britische Einzelhandelsumsätze und italienische Geschäftsklimadaten. Über dem Atlantik beobachteten globale Investoren Zahlen zu bestehenden Hausverkäufen sowie die endgültigen Daten zum Michigan-Konsumentenvertrauen für Dezember. Die Aktienfutures an der Wall Street zeigten sich am Freitagmorgen gemischt, nachdem abkühlende Inflationszahlen den US-Aktien am Donnerstag geholfen hatten, eine viertägige Verlustserie zu beenden.