Pop Marts Kurssturz: Labubu-Abhängigkeit schockiert Anleger
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Der chinesische Spielzeughersteller Pop Mart verzeichnete nach der Veröffentlichung seines Jahresberichts 2025 einen deutlichen Kursrückgang von rund 30 %. Auslöser war die Offenlegung einer starken Abhängigkeit von seiner IP "The Monsters", zu der auch die populäre Figur Labubu gehört.
Pop Marts Aktienkurs unter Druck
Seit der Bekanntgabe der Geschäftszahlen am 25. März ist der Aktienkurs von Pop Mart um etwa 30 % gefallen. Dies verschärft eine bereits bestehende Abwärtsbewegung, da der Wert der Aktie seit ihrem Höchststand im August bereits um rund 60 % gesunken ist.
Hohe Abhängigkeit von "The Monsters" IP
Der im Jahresbericht 2025 veröffentlichte Geschäftsbericht zeigte, dass die IP "The Monsters" im Jahr 2025 rund 40 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmachte. Dies entspricht Einnahmen von 14,16 Milliarden chinesischen Yuan, oder etwa 2 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich dazu lag der Anteil dieser IP am Umsatz im Jahr 2024 bei lediglich 23 %, mit einem Umsatz von 3,04 Milliarden Yuan. Gleichzeitig sank der Umsatzanteil anderer beliebter IPs wie Skullpanda und Crybaby im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024.
Umsatzwachstum trotz Kursrückgang
Trotz des Rückgangs des Aktienkurses konnte Pop Mart im Geschäftsjahr 2025 ein beeindruckendes Umsatzwachstum verzeichnen. Die Gesamterlöse stiegen um 184,7 % von 13,04 Milliarden Yuan auf 37,12 Milliarden Yuan. Das Analysehaus Jefferies bekräftigte in einer Mitteilung vom 25. März seine "Buy"-Empfehlung für die Aktie und bezeichnete die Wachstumsaussichten des Unternehmens als "solide".
Das Phänomen Labubu: Hype und erste Risse
Die Figur Labubu erfreute sich über ein Jahr lang großer viraler Beliebtheit, angetrieben durch den Sammlerboom und die "Blind-Box"-Manie. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass dieser Hype nachlassen könnte. Daten der chinesischen Wiederverkaufsplattform Qiandao zeigten bereits im Oktober, dass die Wiederverkaufspreise für Mini-Labubu-Figuren unter ihre ursprünglichen Verkaufspreise gefallen waren.
Strategische Maßnahmen zur IP-Stärkung
Pop Mart ergreift proaktiv Maßnahmen, um die Lebensdauer von Labubu zu verlängern. Dazu gehören Kooperationen mit etablierten IPs wie Hello Kitty und My Melody. Am 19. März kündigte das Unternehmen zudem an, in Zusammenarbeit mit Sony Pictures Entertainment einen Labubu-Film zu produzieren. Die Regie soll Paul King übernehmen, bekannt für "Paddington" und "Wonka", während Labubu-Schöpfer Kasing Lung und der amerikanische Dramatiker Steven Levenson das Drehbuch verfassen werden. Eine Anfrage von Business Insider an Pop Mart bezüglich eines Kommentars blieb unbeantwortet.