S&P 500: Seltene 8-Monats-Gewinnserie und historische Prognosen

Der S&P 500 beendet das Jahr 2025 mit einer seltenen und beeindruckenden Dynamik, indem er sich auf die achte aufeinanderfolgende Monatsgewinnserie zubewegt – ein Phänomen, das seit 2017 nicht mehr beobachtet wurde. Diese anhaltende Stärke wirft bei Anlegern die Frage auf, ob nun der Zeitpunkt für Gewinnmitnahmen gekommen ist, doch historische Daten deuten oft auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends hin.

Die aktuelle Gewinnserie des S&P 500

Der S&P 500 schließt das Jahr 2025 mit einem starken Momentum ab. Per 26. Dezember lag der Benchmark-Index fast 1 % im Plus für den Monat und positionierte sich damit für den achten aufeinanderfolgenden Monatsgewinn. Eine solche Serie wurde zuletzt 2017 beobachtet und in der Nachkriegszeit nur eine Handvoll Mal erreicht.

Der Index der 500 größten US-Unternehmen, der vom Vanguard S&P 500 ETF (NYSE:VOO) abgebildet wird, hatte noch drei Handelstage vor Jahresende. Sollten diese Gewinne gehalten werden, würde die im Mai begonnene Rally offiziell in einen der exklusiveren historischen Clubs des Marktes eintreten. Der SPY ETF (S&P 500) hat ebenfalls seine achte monatliche Gewinnserie in Folge erzielt, die längste ununterbrochene Serie seit 2017–2018.

Der SPY ETF ist in der zweiten Jahreshälfte 2025 stetig von Mitte 500 US-Dollar auf rund 690 US-Dollar Ende Dezember gestiegen. Am 24. Dezember notierte SPY bei rund 690,38 US-Dollar. Der S&P 500 überschritt die 6.900-Punkte-Barriere und schloss am 24. Dezember bei einem Rekordwert von 6.909,79. Das psychologische und strukturelle Ziel von 7.000 Punkten ist nun nur noch 1,3 % entfernt.

Historische Einordnung seltener Gewinnserien

Nach einer solch beeindruckenden Serie ist es für Anleger natürlich, sich zu fragen, ob dies der richtige Zeitpunkt für Gewinnmitnahmen ist. Die Geschichte deutet jedoch darauf hin, dass solche ausgedehnten Gewinnserien oft zu anhaltender Stärke und nicht zu abrupten Umkehrungen führten.

Laut Daten, die von Ryan Detrick, Analyst bei Carson Investment Research, zusammengestellt wurden, verzeichnete der S&P 500 in der Nachkriegszeit nur 10 Mal acht oder mehr aufeinanderfolgende Monatsgewinne. Diese Seltenheit allein macht die aktuelle Situation bemerkenswert.

Was die Vergangenheit für die Zukunft verrät

Während die unmittelbaren Ergebnisse im Monat nach solchen Serien gemischt waren – mit durchschnittlichen Renditen nahe Null und Gewinnen in etwa 50 % der Fälle – verbessert sich das Bild deutlich, je länger der Zeithorizont ist.

• Drei Monate nach einer achtmmonatigen Gewinnserie lieferte der S&P 500 einen durchschnittlichen Gewinn von 4,3 %. Dies ist fast doppelt so hoch wie die typische Dreimonatsrendite über alle Perioden hinweg. Der Index stieg neun von zehn Malen, wobei die einzige Ausnahme nach November 1980 auftrat, als die Aktien in den nächsten drei Monaten um 6,6 % fielen.
• Über sechs Monate kletterten die durchschnittlichen Gewinne auf 6,6 %, deutlich über dem langfristigen Sechsmonatsdurchschnitt des Marktes von 4,5 %. Die Medianrenditen erreichten 7,8 %, und erneut zeigten neun der zehn historischen Fälle positive Ergebnisse.
• Ein ganzes Jahr nach einer achtmmonatigen Gewinnserie blieben die Daten unterstützend. Der S&P 500 verzeichnete durchschnittliche Gewinne von 11,5 %, was seinen langfristigen Jahresdurchschnitt von 9,2 % übertrifft. Die Häufigkeit der Gewinne – acht von zehn Fällen – übertraf ebenfalls die typische Nachkriegs-Gewinnrate von etwa 73 %.

Obwohl kein historisches Muster zukünftige Ergebnisse garantiert, ist die Schlussfolgerung klar: Anhaltendes Momentum hat oft das Anlegervertrauen gestärkt, anstatt es zu untergraben. Für Anleger könnte die seltene achtmmonatige Serie des Marktes weniger ein Signal zum Rückzug sein, sondern vielmehr eine Erinnerung daran, wie dauerhaft starke Trends sein können.

Treiber der aktuellen Marktdynamik

Die aktuelle Dynamik wird durch eine massive Liquiditätsspritze von rund 1 Billion US-Dollar aus dem Treasury General Account (TGA) und eine Federal Reserve angetrieben. Die Fed lieferte kürzlich ihre dritte Zinssenkung des Jahres und senkte den Leitzins auf 3,50 %–3,75 %. Dieser Jahresend-Anstieg hat den Markt für einen bedeutenden psychologischen Durchbruch positioniert, seit die 5.000-Punkte-Marke Anfang 2024 überschritten wurde.

Das Jahr 2025 war von extremer Volatilität gefolgt von historischen Erholungen geprägt. Ein signifikanter 43-tägiger Regierungsstillstand im vierten Quartal sorgte kurzzeitig für Nervosität am Markt, doch die letztendliche Lösung löste eine Erholungsrally aus, die bisher nicht an Schwung verloren hat. Ende Dezember verzeichnete der S&P 500 seinen 39. Rekordschlusskurs des Jahres, ein Beweis für die zugrunde liegende Stärke der Unternehmensgewinne, die branchenweit um mehr als 10 % gewachsen sind.

Wichtige Wall-Street-Strategen wie Ed Yardeni von Yardeni Research und Teams der Deutschen Bank haben stets betont, dass die Kombination aus Produktivitätsgewinnen durch Künstliche Intelligenz (KI) und einer "sanften Landung" den Index auf diese Höhen treiben würde. Die Reaktion des Marktes auf das FOMC-Meeting vom 10. Dezember, bei dem die Fed den Leitzins senkte, lieferte den entscheidenden Katalysator für die Weihnachts-Rally. Händler navigieren nun in einem "Goldlöckchen"-Umfeld, in dem die Inflation auf 3 % abkühlt, während der Arbeitsmarkt widerstandsfähig bleibt.

Technische Ausblicke und führende Unternehmen

Technisch gesehen testet der Index derzeit eine wichtige Widerstandszone zwischen 6.900 und 6.950. Analysten beobachten den 50-Tage-Durchschnitt, der bei etwa 6.780 liegt, als entscheidende Unterstützung, sollte es zu Gewinnmitnahmen zum Jahresende kommen. Das hohe Volumen an Liquidität von Privatanlegern und die institutionelle "Fear Of Missing Out" (FOMO) haben jedoch im Dezember wiederholt jeden kleineren Rückgang abgefangen.

Der Vorstoß in Richtung 7.000 wird von einer bekannten Riege von Technologiegiganten angeführt, die nun zu zuvor für unmöglich gehaltenen Bewertungen operieren. Nvidia (NASDAQ: NVDA) festigte seinen Status als wertvollstes Unternehmen der Welt mit einer Marktkapitalisierung von beeindruckenden 4,58 Billionen US-Dollar. Nvidia, das nach dem Split zwischen 188 und 207 US-Dollar gehandelt wird, bleibt der primäre Motor dieser Entwicklung.