ServiceNow (NOW): TCW Fonds sieht unerkannte Stärke trotz Kursrückgang

ServiceNow (NOW), ein führender Anbieter von intelligenten Workflow-Automatisierungslösungen, stand kürzlich im Fokus des "TCW Concentrated Large Cap Growth Fund". Trotz eines Rückgangs des Aktienkurses im dritten Quartal 2025 und über die letzten 52 Wochen, bleibt der Fonds optimistisch hinsichtlich der Wettbewerbsposition und des Potenzials des Unternehmens.

ServiceNow: Ein Überblick über das Unternehmen

ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) bietet Cloud-basierte Lösungen für digitale Workflows und ist international in Nordamerika, Europa, dem Nahen Osten und Afrika sowie im Asien-Pazifik-Raum tätig. Das Unternehmen betreibt die Now-Plattform, eine KI-Plattform, die digitale Transformation durch maschinelles Lernen, Robotic Process Automation, Process Mining, Analysen und Low-Code/No-Code-Entwicklungstools unterstützt. ServiceNow wurde am 29. Juni 2012 an der NYSE gelistet und beschäftigt 26.293 Mitarbeiter.

Die Lösungen von ServiceNow umfassen Asset Management, integriertes Risikomanagement, IT Service Management, Operational Technology Management, Security Operations und strategisches Portfoliomanagement. Im Jahr 2024 verzeichnete ServiceNow einen Umsatz von 10,98 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 22,44% gegenüber den 8,97 Milliarden US-Dollar des Vorjahres entspricht. Der Gewinn belief sich auf 1,43 Milliarden US-Dollar, was einen Rückgang von 17,68% darstellt.

TCW Fonds analysiert ServiceNow im dritten Quartal 2025

Der "TCW Concentrated Large Cap Growth Fund" hob ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) in seinem Investorenbrief für das dritte Quartal 2025 hervor. Der Fonds selbst erzielte in diesem Quartal eine Rendite von +4,11%, während der Russell 1000 Growth Index +10,51% erreichte. Die schwächste relative Performance des Fonds kam aus dem Informationstechnologie-Sektor.

Trotz starker Quartalsergebnisse verzeichneten die Aktien von ServiceNow einen Rückgang. Die Einmonatsrendite bis zum 24. Dezember 2025 betrug -4,95%, und die Aktien verloren über die letzten 52 Wochen 30,99% ihres Wertes. Am 24. Dezember 2025 schloss die ServiceNow-Aktie bei 152,59 US-Dollar pro Aktie, bei einer Marktkapitalisierung von 158,448 Milliarden US-Dollar.

Starke Geschäftszahlen trotz Kursrückgang

ServiceNow konnte im dritten Quartal 2025 beeindruckende Geschäftszahlen vorweisen. Das Wachstum der aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (cRPO) übertraf mit +21,5% die Konsenserwartungen von +19,4%. Auch die Abonnementumsätze übertrafen die Konsensschätzungen, angetrieben durch eine überdurchschnittliche Net New ACV (Annual Contract Value) und besser als erwartete On-Premise-Verkäufe.

Die Abonnementumsätze im dritten Quartal beliefen sich auf 3,299 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 20,5% gegenüber dem Vorjahr in konstanter Währung entspricht. Das Unternehmen zeigte auch Stärke bei neuen Produkten und KI-eingebetteten SKUs, indem es 21 Deals mit 5+ Now Assist Produkten abschloss und einen 20-Millionen-Dollar-Deal im Quartal verbuchen konnte.

Investorenbedenken und TCW's optimistische Einschätzung

Ein Hauptanliegen der Investoren war die Exposition von ServiceNow gegenüber der US-Bundesregierung. Das Unternehmen konnte jedoch im Quartal sechs neue Regierungsaufträge gewinnen und hat nach eigenen Angaben Konservatismus in seine Prognose für das nächste Quartal eingebettet.

Der "TCW Concentrated Large Cap Growth Fund" äußerte sich optimistisch: "Wir glauben, dass Investoren die Dominanz der Wettbewerbsposition von NOW als Workflow-Plattform, die über allen Systemen zur Datenerfassung in einem Unternehmen sitzen und Workflow-Engines bereitstellen kann, um Aufgaben über mehrere Systeme hinweg zu erledigen, möglicherweise nicht vollständig erfassen." Der Fonds betont, dass ServiceNow tief in Unternehmen verankert ist und als zentrale Schnittstelle für die Bereitstellung und Verwaltung von KI-Agenten dienen könnte. TCW bleibt daher optimistisch in Bezug auf die Aktien von ServiceNow.

ServiceNow im Wettbewerb mit KI und bei Hedgefonds

Jim Cramer merkte an, dass ServiceNow mit dem Aufstieg der Künstlichen Intelligenz konkurriert. Obwohl ServiceNow als potenzielles Investment anerkannt wird, ist es nicht auf der Liste der 30 beliebtesten Aktien unter Hedgefonds. Ende des dritten Quartals hielten 104 Hedgefonds-Portfolios ServiceNow-Aktien, ein leichter Rückgang gegenüber 106 im Vorquartal.