Snowflake: CRO-Wechsel und Mizuhos Blick auf die Aktie

Die Snowflake-Aktie (SNOW) hat in diesem Jahr rund 30 % an Wert verloren, was das Unternehmen dazu veranlasst hat, einen neuen Chief Revenue Officer (CRO) zu ernennen, um das Wachstum zu beschleunigen und die Vertriebsleistung zu verbessern. Diese Kombination aus einem niedrigeren Aktienkurs und einer Veränderung an der Spitze rückt das Unternehmen wieder in den Fokus von Analysten wie Mizuho.

Snowflake im Fokus: Geschäftsmodell und aktuelle Bewertung

Snowflake bietet eine cloudbasierte Datenplattform an, die es Unternehmen ermöglicht, große Datenmengen zu speichern, zu verarbeiten und zu analysieren. Das Geschäftsmodell basiert auf einem Verbrauchsmodell, bei dem Kunden für die genutzte Rechenleistung und Speicherkapazität zahlen. Höhere Nutzung und wachsende Arbeitslasten treiben dabei das Umsatzwachstum an.

Ein Blick auf die aktuellen Bewertungskennzahlen (Quelle: TIKR.com) zeigt:

• Marktkapitalisierung: 52 Milliarden US-Dollar
• Unternehmenswert (Enterprise Value): 50 Milliarden US-Dollar
• Aktienkurs: 154 US-Dollar
• Durchschnittliches Kursziel der Analysten: 239 US-Dollar (impliziertes Aufwärtspotenzial von 55 %)
• Erwartetes jährliches EPS-Wachstum (2 Jahre): 39,4 %
• Forward P/E Ratio: 84,3x

Führungswechsel im Vertrieb: Jonathan Beaulier übernimmt

Am 31. März ernannte Snowflake Jonathan Beaulier zum neuen Chief Revenue Officer (CRO). Er tritt die Nachfolge von Mike Gannon an, der das Unternehmen aus persönlichen Gründen verlassen hat. Beaulier war seit August 2024 für den US-Majors-Vertrieb von Snowflake verantwortlich und hatte in den letzten Jahren mehrere leitende Vertriebspositionen inne, darunter die des VP of Sales.

Sridhar Ramaswamy, CEO von Snowflake, kommentierte die Ernennung: „JB war in den letzten zehn Jahren ein wichtiger Motor unseres Erfolgs und hat seine Fähigkeit, Ergebnisse in großem Maßstab zu liefern, stets unter Beweis gestellt.“ Trotz der Bestätigung der Prognosen für das erste Quartal 2026 und das Geschäftsjahr 2027 fiel die Aktie am Tag der Ankündigung um 4 %.

Mizuhos Einschätzung und die Herausforderungen

Mizuho bekräftigte sein Kursziel von 220 US-Dollar für die Snowflake-Aktie, was aus ihrer Sicht ein Aufwärtspotenzial von über 40 % impliziert. Ein Führungswechsel birgt jedoch kurzfristige Risiken für die Kontinuität der Vertriebspipeline, den Zeitpunkt von Geschäftsabschlüssen und die Expansionsdynamik. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen versucht, die Produktentwicklung in tatsächliches Nutzungs- und Umsatzwachstum umzuwandeln.

Nachdem das Produktumsatzwachstum in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 leichter als erwartet ausfiel, wird nun mit Spannung erwartet, ob die Ergebnisse des ersten Quartals stabile Pipeline-Trends und eine fortgesetzte Kundenerweiterung unter dem neuen CRO zeigen.

KI als zukünftiger Wachstumstreiber

Ein wesentlicher zukünftiger Wachstumstreiber für Snowflake ist die KI-Produktsuite des Unternehmens. Dazu gehören Angebote wie Snowflake Intelligence und Cortex Code, die als nächste Katalysatoren für den Datenverbrauch und damit für das Umsatzwachstum dienen sollen.