TikToks US-Geschäft: Oracle und Investoren übernehmen Sicherheitsaufgaben
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TikTok hat eine weitreichende Vereinbarung zur Ausgliederung seines US-Geschäfts getroffen, die den Betrieb der beliebten Social-Video-Plattform in den Vereinigten Staaten sichert. Ein Konsortium aus Larry Ellisons Oracle, der Investmentfirma MGX aus Abu Dhabi und der Private-Equity-Firma Silver Lake wird als Managing Investor in das US-Joint-Venture einsteigen. Diese Struktur ermöglicht es TikTok, einem drohenden Verbot in den USA zu entgehen, während die Kontrolle über wesentliche Geschäftsfelder bei ByteDance verbleibt.
Einigung sichert TikToks US-Betrieb
Die Unterzeichnung der Vereinbarung markiert das Ende jahrelanger Unsicherheit über die Zukunft von TikTok in den USA. Nachdem der Kongress im April 2024 ein Gesetz verabschiedet hatte, das ein Verbot der App vorsah, falls sie nicht von ihrem chinesischen Eigentümer ByteDance verkauft würde, war die Plattform im Januar 2025 kurzzeitig nicht mehr verfügbar. Präsident Donald Trump unterzeichnete jedoch eine Executive Order, um den Betrieb aufrechtzuerhalten, während seine Regierung eine Verkaufsvereinbarung anstrebte.
Die neuen Investoren und ihre Anteile
Das neue US-Joint-Venture wird eine neue Eigentümerstruktur erhalten. Oracle, Silver Lake und MGX werden zusammen 45% der Anteile an dem US-Geschäft halten, wobei jede der drei Firmen 15% besitzt. Affiliates bestehender ByteDance-Investoren werden rund 30% der Anteile übernehmen, während eine ungenannte Gruppe neuer Investoren 5% erhält. ByteDance selbst wird knapp 20% des US-Geschäfts behalten. Das US-Joint-Venture wird zudem einen siebenköpfigen Verwaltungsrat haben, dessen Mehrheit aus Amerikanern bestehen wird.
Fokus auf nationale Sicherheit und Datenmanagement
Die Hauptaufgabe der neuen Investoren wird sich auf nationale sicherheitsrelevante Aspekte konzentrieren. Dazu gehören das Datenmanagement, die Algorithmus-Sicherheit, die Inhaltsmoderation und die Software-Sicherung. US-Nutzerdaten werden lokal in einem von Oracle betriebenen System gespeichert. Der TikTok-Algorithmus für die USA wird zudem mit US-Nutzerdaten neu trainiert, um Manipulationen von außen zu verhindern und die Inhaltsmoderation innerhalb des Landes zu überwachen.
ByteDance behält Schlüsselbereiche
Trotz der neuen US-Investoren wird TikToks derzeitiger Eigentümer ByteDance weiterhin die Kontrolle über wichtige kommerzielle Geschäftsfelder behalten. Dazu gehören E-Commerce, Werbung und Marketing. TikTok Global, das unter ByteDance verbleibt, wird die globale Produktinteroperabilität und bestimmte kommerzielle Aktivitäten verwalten. TikTok CEO Shou Chew betonte in einem internen Memo, dass Werbetreibende weiterhin globale Zielgruppen ohne Auswirkungen erreichen können. Der zugrunde liegende Algorithmus bleibt laut Berichten im Besitz von ByteDance, mit Zustimmung amerikanischer Prüfer.
Bewertung und Zeitplan des Deals
Der Abschluss des Deals wird laut einem internen Memo von CEO Shou Chew für Ende Januar 2026 erwartet. Das Weiße Haus bewertete die Vereinbarung im September mit 14 Milliarden US-Dollar. Diese Bewertung liegt deutlich unter der Schätzung von 50 Milliarden US-Dollar, die Morningstar-Analysten im Juni abgegeben hatten. Die niedrigere Bewertung könnte darauf zurückzuführen sein, dass sich das Setup stärker auf nationale Sicherheitsbelange als auf kommerzielle Aufgaben konzentriert.
Expertenmeinungen zur Struktur
Die Struktur des Deals wirft bei Experten Fragen auf. Anupam Chander, Professor für Recht und Technologie an der Georgetown University, kommentierte, dass mit einer amerikanischen Mehrheit in der Inhaltsmoderation Bedenken hinsichtlich ausländischer Propaganda gemildert zu sein scheinen. Er merkte jedoch an, dass das amerikanische TikTok möglicherweise Inhalte zensieren oder verbergen könnte, die auf der globalen Plattform erlaubt wären.
Jim Secreto, ein ehemaliger Beamter des Finanzministeriums, der an der TikTok-Politik während der Biden-Administration arbeitete, äußerte Bedenken, dass die Vereinbarung die Verbindungen zu ByteDance nicht vollständig trenne, was das vom Kongress verabschiedete Gesetz eigentlich bezwecken sollte. Secreto bezeichnete die Struktur eher als Franchise-Deal, der TikToks Kerntechnologie in China belässt, denn als echte Veräußerung.