US-Arbeitsmarkt: Zwischen Stagnation, KI und Trumps Zöllen
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Der US-Arbeitsmarkt zeigt sich in diesem Herbst träge und verwirrend. Unternehmen halten zwar an ihren bestehenden Mitarbeitern fest, sind aber bei Neueinstellungen zurückhaltend, was die Jobsuche für viele erschwert. Die Federal Reserve ist uneins über die Notwendigkeit weiterer Zinssenkungen, während verspätete Wirtschaftsberichte die Lage zusätzlich undurchsichtig machen.
US-Arbeitsmarkt im Herbst: Ein verwirrendes Bild
Die amerikanische Wirtschaft kämpft mit einer Phase der Unsicherheit, die sich direkt auf den Arbeitsmarkt auswirkt. Unternehmen sind zögerlich, neue Stellen zu schaffen, da sie Schwierigkeiten haben, die Auswirkungen von Künstlicher Intelligenz (KI) und die unberechenbare Politik von Präsident Donald Trump, insbesondere seine zweistelligen Importzölle, einzuschätzen. Diese Gemengelage führt dazu, dass Arbeitssuchende Schwierigkeiten haben, neue Jobs oder auch nur Vorstellungsgespräche zu finden.
Unsicherheit bremst Neueinstellungen
Die Zurückhaltung bei Neueinstellungen ist ein zentrales Merkmal des aktuellen US-Arbeitsmarktes. Neben der Unsicherheit bezüglich Trumps Zöllen spielen auch die Nachwirkungen der hohen Zinsen eine Rolle, die die Federal Reserve (Fed) in den Jahren 2022 und 2023 zur Eindämmung der Inflation eingeführt hatte. Diese Faktoren haben die Dynamik der Jobschaffung deutlich gebremst.
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache
Der Arbeitsmarkt hat spürbar an Schwung verloren. Prognostiker, die von der Datenfirma FactSet befragt wurden, erwarten, dass im November lediglich 40.000 neue Stellen geschaffen wurden und die Arbeitslosenquote bei 4,4 Prozent verharrte – unverändert gegenüber dem zuletzt veröffentlichten Wert für September. Frühere Revisionen des Arbeitsministeriums zeigten bereits, dass in dem Jahr, das im März endete, 911.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen wurden als ursprünglich berichtet. Dies bedeutet, dass Arbeitgeber in diesem Zeitraum durchschnittlich nur 71.000 neue Stellen pro Monat hinzufügten, anstatt der ursprünglich gemeldeten 147.000. Seit März ist die Jobschaffung weiter auf durchschnittlich 59.000 pro Monat gesunken. Zum Vergleich: Während des Einstellungsbooms von 2021 bis 2023 nach den COVID-19-Lockdowns wurden durchschnittlich 400.000 Arbeitsplätze pro Monat geschaffen. Die Arbeitslosenquote ist seit ihrem 54-Jahres-Tief von 3,4 Prozent im April 2023 gestiegen, bleibt aber historisch gesehen moderat.
KI und Automatisierung als Jobkiller?
Ein weiterer Unsicherheitsfaktor ist der zunehmende Einsatz von Künstlicher Intelligenz und anderen Technologien, die den Bedarf an Arbeitskräften reduzieren können. Matt Hobbie, Vizepräsident der Personalvermittlungsfirma HealthSkil in Allentown, Pennsylvania, beschreibt die Situation vieler Unternehmen: „Wir haben viele der Unternehmen, die wir unterstützen, in diesem stagnierenden Modus gesehen: ‚Werden wir einstellen oder nicht? Was können wir automatisieren? Wofür brauchen wir den menschlichen Kontakt?‘“ Er fügt hinzu, dass im Logistik- und Transportsektor, insbesondere im Lehigh Valley, bereits eine Abkühlung durch Automatisierung und Robotik zu beobachten ist.
Die Federal Reserve im Dilemma
Die Sorgen um den Arbeitsmarkt haben die Fed dazu bewogen, ihren Leitzins in der vergangenen Woche zum dritten Mal in diesem Jahr um einen Viertelprozentpunkt zu senken. Allerdings gab es dabei die meisten Gegenstimmen seit sechs Jahren: Drei Fed-Beamte lehnten den Schritt ab, da die Inflation weiterhin über dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank liegt. Zwei stimmten dafür, den Zinssatz unverändert zu lassen, während Stephen Miran, ein von Trump ernanntes Mitglied des Fed-Vorstands, für eine größere Senkung plädierte. Fed-Chef Jerome Powell warnte nach der jüngsten Zinssenkung, dass der Arbeitsmarkt sogar schwächer sei, als er scheine. Er vermutet, dass Revisionen die Lohnsummen um bis zu 60.000 pro Monat reduzieren könnten, was bedeuten würde, dass Arbeitgeber seit dem Frühjahr keine Jobs mehr hinzugefügt, sondern 20.000 pro Monat abgebaut haben. Powell sprach von „erheblichen Abwärtsrisiken“ für den Arbeitsmarkt.
Regierungsstillstand verzögert wichtige Daten
Der 43-tägige Regierungsstillstand hat die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsberichte verzögert und unvollständig gemacht. Das Arbeitsministerium wird die November-Zahlen zu Einstellungen und Arbeitslosigkeit erst am Dienstag veröffentlichen, elf Tage später als geplant. Der September-Arbeitsmarktbericht wurde bereits am 20. November, sieben Wochen verspätet, veröffentlicht. Einige Oktober-Daten, einschließlich der von Unternehmen, Non-Profits und Regierungsbehörden geschaffenen Arbeitsplätze, werden zusammen mit dem November-Bericht veröffentlicht. Eine Arbeitslosenquote für Oktober konnte jedoch aufgrund des Stillstands nicht berechnet werden.
Elon Musks DOGE und der öffentliche Sektor
Die Oktober-Zahlen werden voraussichtlich einen deutlichen Rückgang der Arbeitsplätze im US-Regierungssektor zeigen. Dies ist eine Folge der verzögerten Auswirkungen von Elon Musks „Säuberung“ der Bundesverwaltung als Leiter des Department of Government Efficiency (DOGE). Analysten von Evercore ISI stellten fest, dass etwa 150.000 Bundesbedienstete unter dem Druck von DOGE einem Abfindungspaket zugestimmt haben. Davon verließen voraussichtlich 100.000 die Regierung mit dem Ende des Geschäftsjahres 2025 am 30. September, was die Oktober-Lohnsummen drückt. Die verbleibenden 50.000 werden voraussichtlich erst im Januar 2026 in den Arbeitsmarktberichten auftauchen.