US-Softwareaktien unter Druck: Anthropic KI schürt Disruption-Ängste

US-Softwareaktien erlebten am Donnerstag einen deutlichen Rückgang, nachdem Anthropic die breite Veröffentlichung seines leistungsstarken KI-Modells "Claude Mythos" zurückhielt. Die Entscheidung, die auf Bedenken hinsichtlich aufgedeckter Cybersicherheitslücken basierte, verstärkte die Ängste der Anleger vor einer disruptiven Wirkung der Künstlichen Intelligenz auf traditionelle Softwareunternehmen.

Anthropic und das Modell "Claude Mythos"

Anthropic, gegründet von ehemaligen OpenAI-Forschern, hat sich als ernstzunehmender Wettbewerber im Bereich fortschrittlicher KI-Grundlagenmodelle etabliert. Ihr Flaggschiff-System Claude wird bereits umfassend für Unternehmensanalysen, Codierung, Compliance und juristische Recherchen eingesetzt. Das Unternehmen positioniert sich zunehmend in professionellen Arbeitsabläufen, wo Softwareanbieter historisch starke Preissetzungsmacht genossen.

Das neue KI-Tool von Anthropic, "Claude Mythos", ist laut Bloomberg in der Lage, komplexe juristische und unternehmensbezogene Aufgaben zu bewältigen, die zuvor spezialisierte, abonnementbasierte Software erforderten. Diese Fähigkeiten haben die Besorgnis der Anleger über eine schnelle Verdrängung von hochmargiger Unternehmenssoftware durch KI-Modelle verstärkt.

Aufgedeckte Schwachstellen und limitierter Zugang

Anthropic gab bekannt, dass "Claude Mythos" bereits Tausende von Schwachstellen aufgedeckt hat, darunter auch in jedem wichtigen Betriebssystem und Webbrowser. Aus diesem Grund wurde der breite Zugang zum Modell zurückgehalten. Stattdessen erhalten nur etwa 40 ausgewählte Unternehmen, darunter Microsoft und Google, Zugriff auf "Claude Mythos".

Michael O’Rourke, Chef-Marktstratege bei JonesTrading, kommentierte die Situation: "Wenn Mythos so stark und so leistungsfähig ist und diese Schwachstellen aufdeckt, die seit Jahren existieren, zeigt das zum einen die Schwäche der aktuellen Software und zum anderen, dass KI immer noch unglaubliche Fortschritte gegenüber älteren Softwareunternehmen macht."

Marktbeben bei Software- und SaaS-Aktien

Die US-Softwareaktien reagierten scharf auf die Nachrichten. Der S&P 500 Software and Services Index verzeichnete am Donnerstag, dem 9. April, einen Rückgang von 3,1 % und liegt damit im laufenden Jahr bereits fast 26 % im Minus. Die Sorge, dass der schnelle Fortschritt der KI SaaS-Unternehmen (Software-as-a-Service) treffen könnte, die abonnementbasierte Produkte vertreiben, wächst.

Besonders betroffen waren Cybersecurity-Firmen wie Cloudflare, Okta, CrowdStrike und SentinelOne, deren Aktien zwischen 4,7 % und 7,7 % fielen. Zscaler gehörte mit einem Rückgang von 8,6 % zu den größten Verlierern im S&P 500, nachdem BTIG die Aktie von "Kaufen" auf "Neutral" herabgestuft hatte, unter Verweis auf Nachfragesorgen und potenziellen Wettbewerb. Auch große Enterprise-Softwareentwickler wie Atlassian, Workday, Adobe, Salesforce und Intuit verzeichneten Verluste zwischen 3,7 % und 6,8 %.

Analystenmeinungen zur KI-Disruption

Analysten sehen in der Marktreaktion weniger eine isolierte Reaktion auf Anthropic, sondern vielmehr ein Zeichen für eine größere Entwicklung. Steve Sosnick, Chef-Marktanalyst bei Interactive Brokers, äußerte: "Wir machen uns wieder Sorgen über die früheren softwarespezifischen Bedenken, die von KI und Private Equity herrühren und wieder in den Vordergrund treten."

Die neuen Fähigkeiten von Claude deuten darauf hin, dass KI-Modelle über reine "Copiloten"-Funktionen hinausgehen und zu vollständigen Ersatzlösungen für Aufgaben wie juristische Recherchen, Vertragsanalysen, Compliance-Dokumentation, interne Richtlinienprüfung und Wissensmanagement im Unternehmen werden. Sobald KI-Systeme diese Schwelle erreichen, wird Software, die pro Platz oder pro Dokument abgerechnet wird, anfällig.

Auswirkungen auf den Softwaremarkt und Wettbewerb

Investoren modellieren nun eine Zukunft, in der KI-Anbieter den Wert direkt erfassen und die Margen im gesamten Software-Ökosystem komprimieren. Hochmargige Rechts-, Compliance- und Enterprise-SaaS-Firmen sehen sich einem strukturellen Druck ausgesetzt, da KI-Modelle immer mehr Funktionalität ohne zusätzliche Kosten übernehmen.

Dieser Vorfall verdeutlicht, wie schnell KI-Ankündigungen ganze Sektoren neu bewerten können, nicht nur einzelne Aktien. Gleichzeitig verstärkt Anthropic's Schritt den Druck auf Rivalen wie OpenAI, Google und aufstrebende Open-Source-Modellanbieter, ebenfalls tiefgreifende, unternehmenstaugliche Tools zu liefern.