Accenture: Starke Q2-Zahlen, vorsichtiger Ausblick und gesenkte Kursziele
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Accenture (NYSE:ACN) übertraf im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn, lieferte jedoch einen vorsichtigen Ausblick für das Gesamtjahr. Trotz starker Buchungen, angetrieben durch KI-Nachfrage, reagierten Analysten mit gesenkten Kurszielen, was die Aktie unter Druck setzte.
Starke Q2-Ergebnisse übertreffen Erwartungen
Accenture plc (NYSE:ACN) meldete am Donnerstag starke Ergebnisse für sein zweites Geschäftsquartal 2026. Das Unternehmen übertraf die Konsensschätzungen der Analysten sowohl beim Gewinn pro Aktie als auch beim Umsatz. Der Gewinn pro Aktie lag bei 2,93 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,84 US-Dollar.
Die Umsatzerlöse beliefen sich auf 18,04 Milliarden US-Dollar, was die Analystenschätzung von 17,84 Milliarden US-Dollar leicht übertraf. Diese Ergebnisse wurden durch Rekordbuchungen im zweiten Quartal von 22,1 Milliarden US-Dollar gestützt, ein Anstieg von 6 % in US-Dollar. Bemerkenswert ist, dass 41 Kunden jeweils über 100 Millionen US-Dollar an Quartalsbuchungen beisteuerten.
Die operative Marge verbesserte sich um 30 Basispunkte auf 13,8 %, was auf eine höhere Effizienz hindeutet. Der freie Cashflow war mit 3,7 Milliarden US-Dollar ebenfalls stark.
Vorsichtiger Ausblick trotz erhöhter Prognosen
Trotz der starken Quartalszahlen gab Accenture einen vorsichtigen Ausblick für das Gesamtjahr und das dritte Quartal ab. Das Unternehmen erhöhte zwar seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf eine Spanne von 71,763 Milliarden bis 73,157 Milliarden US-Dollar, lag damit aber unter der Analystenkonsensschätzung von 73,917 Milliarden US-Dollar.
Auch die Prognose für den GAAP-Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026 wurde auf 13,25 bis 13,50 US-Dollar angehoben, blieb jedoch unter der Konsensschätzung von 13,51 US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird nun zwischen 13,65 und 13,90 US-Dollar erwartet, was im Einklang mit der Analystenkonsensschätzung von 13,86 US-Dollar steht.
Accenture prognostiziert ein Umsatzwachstum von 4 % bis 6 % in lokaler Währung für das Gesamtjahr, exklusive des US-Bundesgeschäfts. Die Erwartungen für den freien Cashflow wurden ebenfalls auf 10,8 Milliarden bis 11,5 Milliarden US-Dollar angehoben, was auf einen stärkeren Fokus auf die Skalierung von KI-Fähigkeiten für Kunden zurückzuführen ist.
Analysten senken Kursziele
Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse passten mehrere Analysten ihre Kursziele für Accenture an. David Koning von Baird behielt seine "Outperform"-Bewertung bei, senkte das Kursziel jedoch von 330 US-Dollar auf 265 US-Dollar. Jonathan Lee von Guggenheim bestätigte seine "Buy"-Empfehlung, reduzierte das Kursziel aber von 275 US-Dollar auf 250 US-Dollar.
Daniel R. Perlin von RBC Capital behielt ebenfalls eine "Outperform"-Bewertung bei, kürzte das Kursziel jedoch von 295 US-Dollar auf 253 US-Dollar. Insgesamt wird Accenture von Analysten als "Moderate Buy" eingestuft, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 282,73 US-Dollar, basierend auf Daten von MarketBeat.
Die Accenture-Aktie (NYSE:ACN) fiel am Freitag um 2 % und notierte bei 199,55 US-Dollar. Im vergangenen Jahr verzeichnete die Aktie einen Rückgang von rund 40 % und handelte nahe ihres 52-Wochen-Tiefs von 188,73 US-Dollar.
Bewertung und Marktsentiment
Trotz der starken Leistung und der erhöhten Prognosen wird die Accenture-Aktie zu einem deutlichen Abschlag gegenüber ihrer historischen Bewertung gehandelt. Mitte März 2026 lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei etwa 16,0x bis 16,9x. Dies liegt deutlich unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 26,38x und dem 5-Jahres-Durchschnitt von 28,53x.
Dieser Abschlag besteht, obwohl der Markt für KI-Beratung schnell wächst und bis 2035 voraussichtlich 233 Milliarden US-Dollar erreichen wird, gegenüber 30 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026. Die aktuelle Bewertung könnte darauf hindeuten, dass Anleger eine größere Unsicherheit oder ein langsameres Wachstum als die Unternehmensgeschichte oder der boomende KI-Markt erwarten.
In einer separaten Meldung verkaufte CEO Julie Spellman Sweet am Dienstag, den 10. Februar, 6.057 Accenture-Aktien zu einem Durchschnittspreis von 241,23 US-Dollar.