Defensive Aktien im Fokus: P&G und Hershey trotzen Marktvolatilität

Die aktuellen geopolitischen Spannungen und die damit verbundenen Schwankungen an den globalen Energiemärkten haben die Anlegerstimmung merklich beeinflusst. In diesem Umfeld rücken defensive Aktien, insbesondere aus dem Konsumgütersektor, wieder verstärkt in den Fokus. Jüngste Kursrückgänge bei etablierten Unternehmen wie Procter & Gamble und Hershey werden von einigen Marktbeobachtern als attraktive Einstiegschancen bewertet.

Defensive Werte im Fokus: Procter & Gamble

Jim Cramer's Charitable Trust hat am Mittwoch 25 Aktien von Procter & Gamble (PG) zu einem Kurs von etwa 152 US-Dollar erworben. Damit erhöht sich die Gewichtung von PG im Portfolio des Trusts auf rund 1,8 % von zuvor 1,65 %, was einer Gesamtposition von 450 Aktien entspricht. Dieser Schritt erfolgte aus zwei Hauptgründen.

Zum einen wurde die Freigabe von 400 Millionen Barrel Öl durch die Internationale Energieagentur (IEA) als stabilisierender Faktor für den Rohölmarkt gewertet. Obwohl dies keine langfristige Lösung darstellt, soll es dem Markt Zeit zur Beruhigung geben, sofern keine signifikante Eskalation der Angriffe auf die Ölinfrastruktur erfolgt. Zum anderen erreichte der S&P Short Range Oscillator, ein technischer Momentum-Indikator, endlich einen überverkauften Zustand, indem er unter die Schwelle von minus 4 % fiel. Dies ist das erste Mal seit April 2025 und signalisiert oft übermäßigen Verkaufsdruck und eine übermäßig negative Marktstimmung, was als Kaufgelegenheit interpretiert wird.

Die Stimmung gegenüber Konsumgüteraktien hat sich im letzten Monat drastisch gewandelt. Zu Jahresbeginn strömten Anleger in diesen Sektor, während sie Technologieaktien und die "Magnificent Seven" meiden. Jim Cramer's Charitable Trust hatte diesen Enthusiasmus für langsam wachsende Basiskonsumgüter als übertrieben eingeschätzt und am 12. Februar 50 P&G-Aktien im niedrigen 160-Dollar-Bereich verkauft, nachdem der Kurs seit Jahresbeginn um etwa 13 % gestiegen war. Seit dem Ausbruch des Iran-Krieges wurden Konsumgüteraktien jedoch stark unter Druck gesetzt, da Bedenken bestehen, dass höhere Benzinpreise die Konsumausgaben der Verbraucher einschränken könnten. Die P&G-Aktie ist seit Anfang März um etwa 9 % gefallen und liegt nun rund 10 US-Dollar unter dem damaligen Verkaufspreis. Angesichts der normalisierten Stimmung wurde die Aktie wieder auf das Rating 1 hochgestuft, wobei der aktuelle Rücksetzer als Gelegenheit zum Rückkauf der Hälfte der zuvor verkauften Menge genutzt wird, um bei weiteren Kursrückgängen nachkaufen zu können.

Procter & Gamble ist ein führender Konsumgüterkonzern mit bekannten Marken wie Tide Waschmittel und Crest Zahnpasta. In unsicheren Zeiten gelten Konsumgüter des täglichen Bedarfs als rezessionsresistent, da Menschen diese Produkte unabhängig von der wirtschaftlichen Lage benötigen.

Hershey: Süße Renditen in unsicheren Zeiten

Auch die Aktie von Hershey (HSY) hat nach einem starken Q4-Bericht im Februar, der ein 52-Wochen-Hoch von 239 US-Dollar erreichte, einen Rücksetzer erlebt. Dennoch verzeichnete Hershey seit Jahresbeginn immer noch einen Anstieg von über 20 % und gilt als defensiver Wert, der inmitten der jüngsten Marktvolatilität und steigender Ölpreise für Anleger attraktiv sein könnte.

Verbraucher neigen dazu, ihren Heißhunger auf Süßes unabhängig von Wirtschaftszyklen zu stillen, was Hershey historisch zu einem defensiven Investment mit stabiler, rezessionsresistenter Nachfrage macht. Die Kombination aus Produkten des Grundbedarfs, starker Markenloyalität, stabilen Cashflows und konstanten Dividenden macht Hershey zu einer bevorzugten Aktie für Anleger, die in wirtschaftlich unsicheren Zeiten Resilienz suchen.

Hersheys Marken wie Reese's und Kit Kat genießen eine starke Loyalität und generieren vorhersehbare Umsätze. Das Unternehmen hat sein Kerngeschäft durch die Expansion in salzige Snacks gestärkt, wobei der Umsatz in diesem Segment im vierten Quartal um 28 % gegenüber dem Vorjahr auf 357 Millionen US-Dollar stieg. Die jährlichen Umsätze von Hershey werden für dieses Jahr voraussichtlich um 5 % steigen und für das Geschäftsjahr 2027 um weitere 2 % auf 12,54 Milliarden US-Dollar prognostiziert.

Defensive Aktien zeichnen sich oft durch konstante Dividendenzahlungen aus, und Hershey erfüllt diese Kriterien. Das Unternehmen hat seine Dividende 15 Jahre in Folge erhöht und bietet eine attraktive jährliche Dividendenrendite von 2,58 %, die den Durchschnitt des S&P 500 von 1,11 % übertrifft. Stabile Gewinne und ein starker Cashflow unterstützen die kontinuierlichen Dividendenzahlungen. Die Barmittel und Äquivalente von Hershey sind in den letzten fünf Jahren um 181 % auf 926 Millionen US-Dollar gestiegen, verglichen mit 329 Millionen US-Dollar Ende 2021. Der jährliche operative Cashflow von Hershey übersteigt typischerweise den Nettoertrag mit über 2 Milliarden US-Dollar, was auf eine exzellente Cashflow-Qualität hindeutet. Die Free Cash Flow Conversion Rate liegt bei bemerkenswerten 142 %, wobei ein Wert von 80 % oder höher oft bevorzugt wird, da dies zeigt, dass die Bilanzgewinne eines Unternehmens zuverlässig in tatsächlich verfügbare Barmittel umgewandelt werden, die zur Stärkung des Geschäfts und zur Belohnung der Aktionäre dienen können.

Besonders vielversprechend ist, dass die Gewinnschätzungen für Hershey weiterhin deutlich nach oben korrigiert wurden, seit das Unternehmen die EPS-Erwartungen für das vierte Quartal um beeindruckende 22 % übertraf (Q4 EPS von 1,71 US-Dollar gegenüber einem Konsens von 1,40 US-Dollar). Die EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 sind in den letzten 30 Tagen um über 13 % gestiegen, von ursprünglich 7,06 US-Dollar bzw. 8,38 US-Dollar. Die jährlichen Gewinne von Hershey werden nun für das Geschäftsjahr 2026 voraussichtlich um 29 % auf 8,16 US-Dollar pro Aktie steigen, und für das Geschäftsjahr 2027 wird ein weiterer Anstieg um 16 % auf 9,48 US-Dollar prognostiziert.

Weitere Analystenempfehlungen im Februar 2026

Neben den großen Konsumgüterkonzernen gab es im Februar 2026 weitere Kaufempfehlungen von Analysten für spezifische Unternehmen, die möglicherweise unter dem Radar flogen:

• CorVel (CRVL) im Gesundheitswesen: Analyst EBITs And Pieces empfiehlt die Aktie nach einer Kurskorrektur zum Kauf. Gründe sind die exzellente Finanzlage, hohe Margen, starke Kapitaleffizienz und laufende Investitionen in KI und Technologie zur Steigerung der zukünftigen Profitabilität.
• Insulet (PODD) im Gesundheitswesen: Der Investor Arav Shah argumentiert, dass der Markt die Auswirkungen von GLP-1-Medikamenten überschätzt und die direkte Bedrohung für Insulets Kundenbasis verkennt. Die internationale Expansion in Europa und der Fokus auf die MENA-Region sollen das Umsatzwachstum vorantreiben, während der T2D-Markt (Typ-2-Diabetes) unterversorgt ist und ein großes Potenzial bietet.
• Oportun Financial (OPRT) im Finanzsektor: Kingsley Park Research sieht ein Aufwärtspotenzial von über 100 %. Eine neue Führung soll Gewinne und Bewertungsgewinne freisetzen, und das Subprime-Kreditmodell biete einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil und Umsatzresilienz. EPS-Treiber umfassen die Refinanzierung hochverzinslicher Schulden, die Ausweitung gesicherter Kredite und operative Effizienzen.
• Upstart (UPST) im Technologiesektor: Future Tech Investing stuft die Aktie auf "Strong Buy" hoch. Dies spiegelt eine robuste Ausführung, Modellverbesserungen und eine historisch günstige Bewertung wider. Das Unternehmen meldete kürzlich starke Gewinne, und sein maschinelles Lernmodell für die Kreditvergabe übertrifft schwierige makroökonomische Bedingungen, wobei neue Produkte schnell skaliert werden.