Genuit Group: Umsatzwachstum und robuste Profitabilität 2025

Die Genuit Group, Großbritanniens führender Anbieter von nachhaltigen Wasser-, Klima- und Lüftungsprodukten für die Bauindustrie, hat für das Geschäftsjahr 2025 robuste Finanzergebnisse vorgelegt. Trotz eines anhaltend herausfordernden Marktumfelds konnte das Unternehmen seinen Umsatz steigern und eine widerstandsfähige Profitabilität aufrechterhalten. Dies gelang durch eine Kombination aus organischem Wachstum, Marktanteilsgewinnen und strategischen Akquisitionen.

Finanzergebnisse im Überblick

Der Konzernumsatz der Genuit Group stieg im Geschäftsjahr 2025 um 7,3 % auf 602,1 Millionen Pfund Sterling, verglichen mit 561,3 Millionen Pfund im Vorjahr 2024. Auf vergleichbarer Basis (like-for-like) betrug das Umsatzwachstum 3,2 %. Der bereinigte operative Gewinn erhöhte sich um 2,4 % auf 94,4 Millionen Pfund. Der bereinigte Gewinn vor Steuern stieg um 4,5 % auf 82,9 Millionen Pfund, und der bereinigte Gewinn pro Aktie kletterte um 5,7 % auf 26 Pence.

Die bereinigte operative Marge sank jedoch um 70 Basispunkte auf 15,7 %. Dies führte CFO Tim Hext hauptsächlich auf gestiegene Kosten für die nationale Versicherung und den nationalen Mindestlohn zurück, die ebenfalls einen Margenrückgang von etwa 70 Basispunkten verursachten. Der operative Cashflow lag mit 102 % über dem Ziel von 90 %, angetrieben durch Verbesserungen im Working Capital. Die Dividende wurde um 0,4 Pence auf 12,9 Pence pro Aktie erhöht, was die starke Cash-Generierung und eine Bilanzverschuldung von etwa dem 1,5-fachen des EBITDA widerspiegelt – innerhalb des Zielbereichs von 1 bis 2.

Segmententwicklung und strategische Akquisitionen

Die Genuit Group berichtete über die Leistung ihrer drei Geschäftsbereiche:

• Sustainable Building Solutions (SBS): Der Umsatz wuchs um 6,5 % auf 246,8 Millionen Pfund, wobei etwa 3 % auf vergleichbarer Basis erzielt wurden. Die Profitabilität verbesserte sich, und die Marge stieg um etwa 80 Basispunkte auf 24,3 %. Das Management führte dies auf die Leistung im kommerziellen Markt und kontinuierliche Verbesserungsmaßnahmen zurück. Das Unternehmen konnte zudem jährlich etwa 20 Millionen Pfund im Entwässerungsgeschäft hinzugewinnen, nachdem ein Wettbewerber den Markt verlassen hatte.
• Water Management Solutions: Der Umsatz stieg um etwa 5,3 % auf 169,5 Millionen Pfund, blieb aber auf vergleichbarer Basis flach. Der Gewinn sank um 29,4 % auf 9,6 Millionen Pfund, belastet durch eine Lagerbestandsrückstellung und höhere Personalkosten, die bei geringeren Volumina schwerer weitergegeben werden konnten. Wachstumsbereiche umfassten Regenwasserrückhaltung und blau-grüne Dächer.
• Climate Management Solutions: Der Umsatz stieg um über 10 % auf 178,9 Millionen Pfund, wovon etwa 6 % auf vergleichbarer Basis entfielen. Der Bereich Lüftung wuchs um über 10 %, mit einer starken Leistung bei mechanischen Lüftungsanlagen mit Wärmerückgewinnung (MVHR), einschließlich eines Kühlmoduls für mehrstöckige Wohngebäude. Die Marge sank hier auf 13,6 % von 14,9 %, was auf schwächere Volumina bei Fußbodenheizungen zurückzuführen ist.

Im Laufe des Jahres investierte Genuit über 100 Millionen Pfund in Akquisitionen, darunter Monodraught (Lüftung) und Davidson Holdings (mit Marken wie Cistermiser, Keraflo, Salamander und Talon). CEO Joe Vorih betonte, dass beide Akquisitionen gut integriert seien und voraussichtlich im laufenden Jahr zum Gewinn beitragen sowie mittelfristig operative Ziele von über 20 % erreichen werden.

Restrukturierung und neue Divisionsstruktur

Die Genuit Group hat eine Umstrukturierung eingeleitet, die zu einer Vereinfachung in zwei Divisionen führt. Im Rahmen dieser Neuausrichtung wurden nicht-operative Posten in Höhe von 25 Millionen Pfund verbucht, darunter etwa 14 Millionen Pfund für die Amortisation immaterieller Vermögenswerte und 5 Millionen Pfund für Restrukturierungskosten. Das Unternehmen plant zudem die Veräußerung des Polydeck-Geschäfts im ersten Halbjahr, da es als nicht-strategisch eingestuft wird.

Unter der neuen Struktur beschreibt das Management:

• Eine Climate Division mit einem Umsatz von über 170 Millionen Pfund und einer Umsatzrendite von über 13 % im Jahr 2025. Der Bereich Lüftung macht etwa 55 % dieser Division aus und wird als am schnellsten wachsender Bestandteil charakterisiert.
• Eine Water Division mit einem Umsatz von über 400 Millionen Pfund und einer Umsatzrendite von fast 17 %. Diese umfasst eine Tiefbau- und Infrastrukturkomponente, die zwar geringere Margen aufweist, aber für Wachstum positioniert ist, da die AMP8-bezogenen Aktivitäten anlaufen.

Strategie und Nachhaltigkeitsinitiativen

CEO Joe Vorih bekräftigte die Unternehmensstrategie "Sustainable solutions for growth", die auf nachhaltigkeitsgetriebene Endmärkte und das Genuit Business System (Lean-basiert) als zentrale Säulen für Produktivität und Wachstum setzt. Im Berichtsjahr wurden 75 Kaizen-Veranstaltungen durchgeführt, fast viermal so viele wie 2024, und über 23 % der Mitarbeiter nahmen an Kaizen- oder Lean-Schulungen teil.

Genuit hob auch seine Nachhaltigkeitskennzahlen hervor:

• Eine Reduzierung der Kohlenstoffintensität um 15,7 %.
• Ein Anteil von recyceltem Polymer von rund 50 % am Gesamtverbrauch.

Im Bereich Personalentwicklung nahmen 18,9 % der Mitarbeiter an "Earn and Learn"-Programmen teil, 94 Kollegen wurden intern befördert, davon 40 % weibliche Führungskräfte. Etwa ein Drittel des Senior Leadership Teams ist nun weiblich.

Ausblick und mittelfristige Ziele

Der Start in das Geschäftsjahr 2026 war verhalten, wobei die gedämpfte Entwicklung aus dem vierten Quartal 2025 in den Januar und Februar anhielt. Dies wurde durch nasses Wetter in Großbritannien verstärkt, das die Baustellenaktivität reduzierte. Das Management sieht jedoch positive Anzeichen bei den Auftragseingängen, die darauf hindeuten, dass sich die Baustellen auf die Frühjahrsaktivitäten vorbereiten. Die Margenentwicklung zu Beginn des Jahres 2026 wird voraussichtlich dem Niveau des zweiten Halbjahres 2025 von 16,4 % entsprechen.

Hinsichtlich der Energiekosten ist die Genuit Group gut abgesichert: 90 % für den Sommer und 80 % für den Winter. CFO Hext erwartet daher keine starken Belastungen durch Energiepreise im Jahr 2026. Das Unternehmen kauft jährlich Polymere im Wert von etwa 80 Millionen Pfund, davon 50 Millionen Pfund Neuware und 30 Millionen Pfund recyceltes Material. Die Kosten für Neuware korrelieren stärker mit Öl- und Gaspreisen. Historisch konnte Genuit Preisänderungen in der Branche weitergeben, wenn auch mit einer möglichen Verzögerung.

Das Management bekräftigte das Vertrauen in seine mittelfristigen Ziele:

• Den Markt um 2 % bis 4 % übertreffen.
• Die operative Marge mittelfristig auf über 20 % steigern.

Für zusätzliches Geschäft strebt der Konzern eine Durchlaufquote von 30 % bis 35 % an und verfügt über mindestens 25 % Kapazität, um bei einer Erholung der Volumina mehr zu produzieren. Rund 3,5 % des Umsatzes stammen aus dem Nahen Osten, wobei die Sicherheit der etwa 30 Mitarbeiter in der Region oberste Priorität hat.