PTC erhöht Free Cash Flow Prognose nach Kepware & ThingWorx Verkauf

PTC (NASDAQ:PTC) hat den Verkauf seiner Geschäftsbereiche Kepware und ThingWorx erfolgreich abgeschlossen. Diese strategische Divestition führt zu aktualisierten Finanzprognosen für das Geschäftsjahr 2026, insbesondere einer erhöhten Free-Cashflow-Erwartung, und präzisiert die Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens, die einen Fokus auf Aktienrückkäufe legt.

PTC schließt Verkauf von Kepware und ThingWorx ab

Am 13. März 2026 schloss PTC den zuvor angekündigten Verkauf seiner Geschäftsbereiche Kepware für industrielle Konnektivität und ThingWorx für das Internet der Dinge (IoT) an TPG Inc. ab. Die Transaktion wurde am 16. März 2026 in einem Investoren-Update-Call detailliert besprochen. Neil Barua, President und CEO von PTC, äußerte sich erfreut über den Abschluss der Divestition, die es PTC ermöglicht, sich verstärkt auf seine "Intelligent Product Lifecycle Vision" zu konzentrieren.

Finanzielle Details der Transaktion

Die Transaktion generierte einen Erlös von 523 Millionen US-Dollar, was 2 Millionen US-Dollar unter der ursprünglichen Schätzung von 525 Millionen US-Dollar lag. Diese Anpassung resultierte aus Änderungen im Working Capital und Verbindlichkeiten von 42 Millionen US-Dollar. Die geschätzten Nettoerlöse nach Steuern belaufen sich nun auf 375 Millionen US-Dollar, eine Steigerung um 10 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Schätzung von 365 Millionen US-Dollar.

Die mit der Veräußerung verbundenen Barmittelsteuern werden voraussichtlich 110 Millionen US-Dollar betragen, eine Reduzierung um 15 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Schätzung von 125 Millionen US-Dollar. Die Kosten für die Divestition stiegen leicht um 5 Millionen US-Dollar auf nunmehr 40 Millionen US-Dollar. PTC verbuchte zudem einen Veräußerungsgewinn von 464 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf.

Aktualisierte Prognosen für das Geschäftsjahr 2026

Nach dem Abschluss der Veräußerung hat PTC seine Finanzprognosen für das Geschäftsjahr 2026 angepasst. Die Free-Cashflow-Prognose (FCF) für das Geschäftsjahr 2026 wurde auf 850 Millionen US-Dollar angehoben, 10 Millionen US-Dollar mehr als die vorherige Schätzung von 840 Millionen US-Dollar. Ein Übergangs-Dienstleistungsvertrag (TSA) mit TPG wird voraussichtlich den Wegfall des Free Cash Flows von Kepware und ThingWorx im Geschäftsjahr 2026 weitgehend ausgleichen.

Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet PTC jedoch einen Free-Cashflow-Gegenwind von 70 Millionen US-Dollar, eine Erhöhung gegenüber der früheren Schätzung von "weniger als 50 Millionen US-Dollar". Dies ist auf ein früheres Ende der Übergangsdienste sowie auf Betriebskosten zurückzuführen. Die ARR-Prognose (Annual Recurring Revenue) von PTC schließt die veräußerten Geschäftsbereiche nun aus, wobei die konstante Währungs-ARR-Prognose für die verbleibenden Geschäfte für das Geschäftsjahr 2026 und das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 unverändert bleibt.

Kapitalallokation und Aktienrückkäufe

PTC plant, den Großteil seines Free Cash Flows für Aktienrückkäufe zu verwenden. Das Unternehmen strebt Gesamtrückkäufe in Höhe von 1,125 bis 1,225 Milliarden US-Dollar an. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 wird PTC voraussichtlich eine beschleunigte Aktienrückkaufvereinbarung (ASR) über 375 Millionen US-Dollar eingehen, deren endgültige Abwicklung im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erwartet wird. CFO Jen D’Errico betonte, dass Aktienrückkäufe aufgrund des Renditepotenzials als der richtige Schritt angesehen werden.

Entwicklung der Cash-Steuern

Die Cash-Steuern von PTC werden sich mittelfristig an die GAAP-P&L-Steuersätze annähern, da das Unternehmen seine historischen Nettoverlustvorträge aufgebraucht hat.

Die Modellierungsbereiche für Cash-Steuern (ohne veräußerungsbezogene Steuern) sind wie folgt:

• Geschäftsjahr 2026: 130 Millionen bis 150 Millionen US-Dollar
• Geschäftsjahr 2027: 180 Millionen bis 220 Millionen US-Dollar
• Geschäftsjahr 2028: Erwartet im "gleichen Bereich" wie die GAAP P&L-Steuern

Die nicht-GAAP-Betriebskosten sollen mittelfristig voraussichtlich mit etwa der Hälfte der ARR-Rate wachsen, was auf fortlaufende Effizienzsteigerungen und potenzielle Reallokation von Investitionen hindeutet.

Über PTC

PTC Inc. (NASDAQ:PTC) ist ein globales Technologieunternehmen, das Software und Dienstleistungen für Hersteller entwickelt, um physische Produkte zu entwerfen, zu betreiben und zu warten. Gegründet 1985 als Parametric Technology Corporation, war PTC ein Pionier im Bereich parametrischer, feature-basierter CAD-Software mit seinem Produkt Pro/ENGINEER (heute Creo). Das Unternehmen hat sein Portfolio erweitert, um Produktlebenszyklusmanagement (PLM), Internet of Things (IoT) und Augmented Reality (AR) zu adressieren. Zu den wichtigsten Produktlinien gehören Creo für 3D-CAD und Windchill für PLM.