Trumps Hypothekenpaket: Eisman sieht Rally bei Eigenheimaktien

Donald Trumps Vorschlag, Hypothekenanleihen im Wert von 200 Milliarden US-Dollar zu kaufen, um die Hypothekenzinsen zu senken, könnte laut Investor Steve Eisman eine kurzfristige Rally bei US-Eigenheimaktien auslösen. Obwohl diese Politik die tiefer liegenden Probleme des Marktes nicht lösen mag, sieht Eisman Potenzial für schnelle Kursgewinne bei ausgewählten Unternehmen.

Trumps Plan für den Immobilienmarkt

Präsident Donald Trump hat angekündigt, seine Vertreter anzuweisen, Hypothekenanleihen im Wert von 200 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Ziel dieser Maßnahme ist es, die Hypothekenzinsen zu senken, die monatlichen Zahlungen zu reduzieren und den Eigenheimerwerb erschwinglicher zu machen. Trump kritisierte die Wirtschaftspolitik der Biden-Ära scharf und machte sie für hohe Inflation und ein zerstörtes "American Dream" verantwortlich.

Er betonte, dass seine Entscheidung im ersten Amtsjahr, Fannie Mae und Freddie Mac nicht zu verkaufen, sich als "großartige Entscheidung" erwiesen habe. Diese Institutionen seien nun ein "absolutes Vermögen" wert und verfügten über 200 Milliarden US-Dollar in bar, die für den Ankauf der Hypothekenanleihen genutzt werden sollen. William Pulte, Director of Federal Housing, bestätigte auf X, dass Fannie und Freddie die Anweisungen umsetzen würden. Trump plant zudem, ein Verbot für "große institutionelle Investoren" beim Kauf von Einfamilienhäusern zu erlassen, da "Menschen in Häusern leben, nicht Unternehmen". Details hierzu will er beim jährlichen Treffen des Weltwirtschaftsforums in Davos bekannt geben.

Steve Eismans Einschätzung: Kurzfristige Rally für Eigenheimbauer

Investor Steve Eisman äußerte sich im Podcast "Real Eisman Playbook" zu Trumps Vorschlag. Er prognostiziert, dass der Ankauf von Hypothekenanleihen eine frische Rally bei Eigenheimaktien auslösen könnte. Obwohl diese Aktien bereits am Freitag zulegten, sieht Eisman weiteres Potenzial.

Er hob zwei prominente Aktien in diesem Sektor hervor:

• Lennar Corp. (NYSE:LEN)
• D.R. Horton Inc. (NYSE:DHI)

Diese Unternehmen waren 2025 unter Druck geraten, zeigen aber nun aufgrund sinkender Hypothekenzinsen und niedriger Bewertungen einen Aufwärtstrend. Die Hypothekenzinsen sind laut Eisman auf 6 % gesunken. Er vermutet, dass sich sowohl die Verkäufe bestehender als auch neuer Häuser verbessern würden, wenn die Zinsen auf 5,5 % fallen könnten. Angesichts ihrer geringen Marktkapitalisierung – D.R. Horton ist mit 45 Milliarden US-Dollar der größte – könnten die Aktien "mehr und schneller steigen, als man denkt", was Eisman mit dem Bild "einen Elefanten durch ein Nadelöhr fädeln" verglich.

Herausforderungen und langfristige Perspektiven

Eisman merkte jedoch an, dass Trumps Vorschlag die langjährigen Angebotsengpässe im US-Wohnungsbau wahrscheinlich nicht beheben wird. Diese Probleme seien "auf lokaler Ebene" angesiedelt, da Vorschriften den Bau kleinerer Häuser schwierig und teuer machten. Der Immobilienmarkt wird voraussichtlich auch 2026 nur geringe Entlastung für Käufer bieten, trotz bescheidener Verbesserungen. Hohe Inflation hat den Eigenheimerwerb für viele Amerikaner, insbesondere jüngere Käufer, unerreichbar gemacht.

Performance der Eigenheimaktien im Überblick

Nach einem Rückgang im Jahr 2025, der auf hohe Zinsen, Zölle und eine aggressive Einwanderungspolitik zurückzuführen war, startete das Segment der Eigenheimbauer vielversprechend ins Jahr 2026.

Der iShares US Home Construction ETF (BATS:ITB) schneidet in Benzingas Edge Stock Rankings beim Momentum schlecht ab, zeigt aber kurz-, mittel- und langfristig einen günstigen Preistrend.