US-Haushalt: Militärausgaben vs. Sozialprogramme – Anlagestrategien in unsicheren Zeiten

Die Diskussion über die Prioritäten im US-Haushalt, insbesondere die Verteilung von Mitteln zwischen Verteidigung und sozialen Programmen, nimmt Fahrt auf. Diese Entwicklung wirft nicht nur politische Fragen auf, sondern hat auch weitreichende Implikationen für die Wirtschaft und die Anlagestrategien von Privatanlegern.

Debatte um US-Haushaltsprioritäten

Der Komiker und Podcaster Tim Dillon hat die jüngste politische Richtung von Präsident Donald Trump scharf kritisiert und sie als "den größten Betrug der Geschichte" bezeichnet (1). Dillon reagierte auf Berichte, wonach Trump einen massiven Verteidigungshaushalt von 1,5 Billionen US-Dollar anstrebt, was eine dramatische Eskalation der Militärausgaben bedeuten würde. Er äußerte die Befürchtung, dass die USA zu einer "Kriegswirtschaft" umgebaut werden könnten.

Dillon zitierte Trump mit den Worten: „Die Vereinigten Staaten können sich nicht um die Kinderbetreuung kümmern. Das muss Sache eines Staates sein… wir führen Kriege… es ist uns nicht möglich, uns um Kinderbetreuung, Medicare, Medicaid, all diese individuellen Dinge zu kümmern.“ Für Dillon stellt dies einen krassen Bruch mit Trumps ursprünglicher "America First"-Botschaft dar. Er argumentiert, dass die Priorisierung von Verteidigungsausgaben in diesem Ausmaß Konsequenzen für das eigene Land haben könnte.

Senator Andy Kim (D-NJ) schloss sich der Kritik an und schrieb auf X: „Für die Kosten von 3 Wochen dieses Krieges könnten wir jedem Senior bei Medicare ein Jahr lang Seh-, Hör- und Zahnversorgung bieten. Es ist möglich. Trump kümmert sich einfach nicht darum“ (2). Dillon sieht in dieser Gegenüberstellung genau das Problem, da grundlegende soziale Leistungen wie Gesundheits- und Kinderbetreuung sowie die finanzielle Entlastung von Familien in den Hintergrund treten könnten.

Militärausgaben und ihre wirtschaftlichen Folgen

Historisch gesehen gingen Phasen erhöhter Militärausgaben und geopolitischer Konflikte oft Hand in Hand mit wirtschaftlicher Unsicherheit, einschließlich steigender Inflation und Druck auf die Haushaltsbudgets. Große Verteidigungsausgaben, kombiniert mit angebotsseitigen Schocks durch globale Konflikte, können die Kosten für Energie, Materialien und Güter in die Höhe treiben. Diese Preissteigerungen wirken sich letztendlich auf die Verbraucher aus.

Angesichts von Ölpreisen, die über 100 Dollar pro Barrel gestiegen sind, und Schlagzeilen über 4-Dollar-Benzin, zeigen sich diese Belastungen bereits in den täglichen Ausgaben. Dieser Hintergrund erklärt, warum einige Investoren in Zeiten geopolitischer Spannungen zu Sachwerten tendieren.

Sachwerte als Inflationsschutz

Ray Dalio, Gründer des weltweit größten Hedgefonds Bridgewater Associates, hat eine klare Haltung zu Geld in Kriegszeiten: „Was Investitionen angeht, verkaufen Sie alle Schulden und kaufen Sie Gold, denn Kriege werden durch Kreditaufnahme und Gelddrucken finanziert, was Schulden und Geld entwertet.“ Er fügte hinzu, dass Gold „in Kriegen die Währung des Reiches ist.“

Auch der legendäre Investor Warren Buffett hat sich dazu geäußert, wie große Konflikte den Wert des Geldes neu gestalten können. „Das Einzige, worüber Sie sich ziemlich sicher sein können, ist, dass der Wert des Geldes sinken würde, wenn wir in einen sehr großen Krieg geraten würden – das ist in praktisch jedem Krieg passiert, den ich kenne“, sagte Buffett 2014 gegenüber CNBC (3). Er ergänzte: „Das Letzte, was man während eines Krieges tun möchte, ist, Geld zu halten.“

Gold als sicherer Hafen

Gold gilt seit langem als sicherer Hafen. Es kann nicht wie Fiat-Geld aus dem Nichts gedruckt werden und ist nicht an eine einzelne Währung oder Wirtschaft gebunden. Investoren strömen in Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen oder geopolitischer Unsicherheit oft zu Gold, was seinen Wert in die Höhe treibt. Dalio betonte bereits im letzten Jahr gegenüber CNBC, dass „Menschen typischerweise nicht genügend Gold in ihrem Portfolio haben“ und „wenn schlechte Zeiten kommen, Gold ein sehr effektiver Diversifikator ist.“

Trotz eines jüngsten Rückgangs sind die Goldpreise in den letzten 12 Monaten um mehr als 50 % gestiegen. Eine Möglichkeit, in Gold zu investieren und gleichzeitig erhebliche Steuervorteile zu nutzen, ist die Eröffnung eines Gold-IRA. Gold-IRAs ermöglichen es Anlegern, physisches Gold oder goldbezogene Vermögenswerte innerhalb eines Rentenkontos zu halten, wodurch die Steuervorteile eines IRA mit den schützenden Vorteilen einer Goldinvestition kombiniert werden.

Warren Buffett und die Macht der Immobilien

Buffett fragte, was Investoren dann besitzen sollten: „Man könnte einen Bauernhof besitzen wollen, man könnte ein Mehrfamilienhaus besitzen wollen, man könnte Wertpapiere besitzen wollen.“ Im Laufe der Jahre hat Buffett Immobilien immer wieder als Paradebeispiel für ein produktives, einkommensgenerierendes Asset hervorgehoben.

Im Jahr 2022 erklärte Buffett, wenn man ihm „1 % aller Mehrfamilienhäuser im Land“ für 25 Milliarden Dollar anbieten würde, würde er „einen Scheck ausstellen“ (4). Der Grund dafür ist, dass Menschen, egal was in der Welt passiert, immer noch einen Ort zum Leben brauchen und Wohnungen kontinuierlich Mieteinnahmen generieren können.

Immobilien bieten auch einen natürlichen Inflationsschutz. Wenn die Inflation steigt, steigen oft auch die Immobilienwerte, was die höheren Kosten für Materialien, Arbeit und Land widerspiegelt. Gleichzeitig steigen tendenziell die Mieteinnahmen, was Vermietern eine Einnahmequelle bietet, die sich an die Inflation anpasst.

Immobilieninvestitionen für jedermann

Heutzutage ist es nicht mehr notwendig, 25 Milliarden Dollar zu besitzen oder eine Immobilie direkt zu kaufen, um in Immobilien zu investieren. Plattformen wie Mogul bieten einen einfacheren Zugang zu dieser einkommensgenerierenden Anlageklasse durch Crowdfunding. Mogul ermöglicht den fraktionierten Besitz von erstklassigen Mietobjekten und bietet Anlegern monatliche Mieteinnahmen, Wertsteigerung in Echtzeit und Steuervorteile – ohne die Notwendigkeit einer hohen Anzahlung oder Mieteranrufe um 3 Uhr morgens.

Das von ehemaligen Goldman Sachs Immobilieninvestoren gegründete Team wählt die besten 1 % der Einfamilienmietobjekte landesweit aus. Jede Immobilie durchläuft einen strengen Prüfprozess und erfordert eine Mindestrendite von 12 % selbst in Abwärtsszenarien. Die Plattform weist eine durchschnittliche jährliche IRR von 18,8 % auf. Angebote sind oft in weniger als drei Stunden ausverkauft, wobei die Investitionen typischerweise zwischen 15.000 und 40.000 Dollar pro Immobilie liegen.

Eine weitere Option ist Lightstone DIRECT, das akkreditierten Investoren Zugang zu institutionellen Mehrfamilien- und Industrieimmobilien bietet – mit einer Mindestinvestition von 100.000 Dollar. Die 1986 von David Lichtenstein gegründete Lightstone Group ist eine der größten privaten Immobilieninvestmentfirmen in den USA mit über 12 Milliarden Dollar verwalteten Vermögenswerten. Das Team hat über fast vier Jahrzehnte eine starke, risikobereinigte Performance über mehrere Marktzyklen hinweg erzielt, einschließlich einer historischen Netto-IRR von 27,6 % und eines historischen Netto-Eigenkapitalmultiplikators von 2,54x bei realisierten Investitionen seit 2004. Lightstone investiert mindestens 20 % des eigenen Kapitals in jedes Geschäft, was etwa dem Vierfachen des Branchendurchschnitts entspricht.